前言

我们在股市中可以看到各类大神的各类金句，讲「如何做好投资」，但每次都是「我们知道了这么多道理，但无法过好这一生」。

我在股市做投资已经 6 年多了，之前没怎么看财报，自己就是大韭菜，而且不自知。

我觉得这也蛮正常，因为理解大神的金句需要时间的积累，需要自己在股市亏钱换来认知。

好行业、好公司、好价格

不知道是哪位大神提出的「好行业、好公司、好价格」，我深以为然，今天就从这里开始拆解、消化。

PS: 今天的理解来自于日常感知和他人经验总结，我只是消化了大佬们的理解，尝试理解、自我认为理解了。

什么是好行业？

• 好的行业，赚钱这事情不含糊。赚得多、赚得久、赚得轻松。
• 至少有以下的特点的一项甚至多项：高毛利、高周转（大规模）、高杠杆

来几个代表学生，嘻嘻。

• 高毛利：吉比特、茅台、五粮液、香港交易所
• 高周转（大规模）：万华化学、美的集团、曾经的万科、曾经的保利
• 高杠杆：招商银行

这里面有鄙视链的，经过了 2023 至今，我们明白了高周转碰上了长期的、大周期的房地产，而且地产叠加了高杠杆，下杀的威力巨大。

这里面只有高毛利才令人羡慕，如果能 10 年以上保持高毛利，那就非常厉害了。

什么是好公司？

好的公司应该是全球范围的标准都是统一的，地域特色的比较少，从常识去理解，也许还更好理解。

• 一家公司的共同利益团体有：员工、股东、上下游企业、ZF收税
• 好的公司，主业赚钱，赚到了钱后，给员工发高薪、给上下游企业交付产品或者付费、给 ZF 交足所得税，最后剩下的到股东手里。
• 好的公司，人均创收、人均创利高，大家愿意去这家公司就业，ZF 愿意支持（或者不打扰）
• 美股的好公司是科技互联网巨头，他们的人均收入高，中国也应当如此，也是如此。

什么是好价格？

• 如果确定了好行业、好公司，好的价格没有那么重要，正常价格就挺好。
• 如果行业、公司确定了，股价却因为外界环境问题出现了暴跌，所有人都唾弃，在股吧谩骂的时候，那就是好价格，比如 2020 年初的蓝筹、比如塑化剂时期的白酒。

小股东专属-生态位

我们分析来分析去，以为懂了那么多，最后还是赚不到钱，那还有一个环节需要修炼。

那就是我们要明白我们自己在资本市场的生态位，就算我们有 1 个亿（哈哈哈做梦呢），在整个市场里也就是个小卡拉米，何况大部分人的投资金额不会超过 8 位数。

我们在资本市场里面是小股东，小股东每年也就股东大会的时候投个票，最多就和上市公司 IR（投资者关系）、董秘提个建议、问询个问题，其他的我们做不了，无法参与公司经营。

我们的优势在于可以选择，可以做判断，听老板怎么说，看老板怎么做，然后用自己的钱投票，投入踏实、勤勉的管理层的公司中。

小股东专属-钱的流向

小股东的钱，到我们自己的券商账户里，到我们自己的银行卡里面，有好几个步骤要走，如下：

公司赚了钱，先要给支出、上下游行业，给员工发工资，给 ZF 交税，钱到了公司账上，董事会、大股东同意分红，分红季的时候钱到小股东账上。

所以，小股东要提高自己钱到账的概率，我们需要选择的公司要有这样的特点：

• 大股东的利益和小股东一致，大股东愿意分红，小股东才能喝到汤。
• 大股东没有其他挖掘公司利益的地方，少数股东权益占比极低，不会占小股东便宜，大股东的收入也是来自于分红。
• 上下游打交道的少，最好是公司直接向用户收钱，toC, 用户愿意付费，没有来来往往的钱的折损。

总结

选择好公司，我们要持续性地观察公司、了解公司经营数据，这样才能有底，就算完成到如此，我也觉得才刚刚及格而已，投资的路很长，需要我们一直探索。