日常的工作、学习、生活中，我们会对各行各业有理解和认识。

这个认识是基于感性的，认识可能来源于日常生活观察、日常网站咨询浏览、视频和文章的浏览的笔记等等，这些记忆散落在各处，有的是对的，有的是错的，有的现在是正确的，有的将来是正确的。

我把它记录下来，围绕着它们的记录，那就是生活啊。

这个专题，取名是【投资笔记】。

医药

美股过去和现在的牛股集中在：科技互联网、可选消费、医疗。

其中我觉得医疗行业是最难的，然后我每次都想配置，所以一直在纠结配置一些医疗股，但我难以理解，所以会考虑购买医疗 ETF。

这种纠结持续了半年、一年，现在还是决定不再投入医疗 ETF，思考的原因如下：

1. 美国和我们国内不同，美国医疗费用高，可以养得起大型医疗企业；国内有医保局压着，并且大家的人均医疗支出强依赖收入。
2. 如果购买医疗基金，其实也要对医疗行业内的子行业有所了解，现在我是完全不了解。
3. ETF 的管理费、托管费导致我始终无法下决心。
4. 就算买，我也做不到大仓位购买，医疗行业对我而言只是「资产配置」，现在是为了资产配置而配置，是想要赚到这个行业的钱，这想法就不对。
5. 长江电力的股票是我投资的基准，如果预期收益率算不清楚，那就不应该买，而是老老实实持有长江电力。

货币基金

2021-2023，股票市场不景气，很多投资人卖出股票、基金，买入货币基金。

没有想到的是，在这里有很多镰刀等着我们。

• 在 2022 年后，很多券商公司发行了很多货币基金，这些券商的货币基金的管理费是 0.9%
• 基金公司发行的货币基金平均管理费，最低0.14%，最高不过0.4%
• 券商不老实，割韭菜，基金平均费率的涨跌和市场行情高度关联：市场跌，就降管理费，市场涨，就提高管理费
• 券商不老实，股票市场好，就涨主动基金管理费；2022 年后，股票市场不好，倒是降了股票基金管理费，但是涨了货币基金的管理费。

衰退行业

如果一个行业处于衰退，那个人和组织的努力，只是延缓它的衰退，但无法扭转。这是因为所有人的作用一起导致的。

比如：

• 因为数码和电子产业崛起后的柯达胶片
• 人口减少后的行业，奶粉、母婴产品、教育行业
• 因为大家变懒、对于线下店的坪效要求变高、线上更发达后，超市显得是落后业态。

以上的几个行业非常主观，很有可能是错的。做投资要冷静观察，比大多数人预判得对，才能有超额收益。

房地产

房子是敏感话题，每次写类似的文章，都有一定的风险。但房子一直是我们很关注的话题，因为它在大多数家庭的资产占比最高。

直接写点观点和话题吧，这种观点和话题能保持 3-5 年的有效期，我就很开心啦。

PS: 以下的数字顺序，有点连续性，是一步一步来的。

1. 旧房子的不好住，因为物业管理费低，因为房龄大，产品结构老。
2. 旧房子的管理难、火灾隐患高，最近几个月的火灾事件已经很明显了。
3. 旧房子位置好，有所谓的学区属性，导致价格和新房差不多，未来学校属性被打破的话，价格必须下跌，需要考虑「折旧」、考虑「资产减值」
4. 过去 10 年的繁华，有一部分是向未来 30 年借款的。假设 2020 年买房，30 年等额本息按揭，则贡献了 2020-2050 的现金流，繁华来自于提前享受。

低价大盘

1. 全国有很多低价大盘，比如：江苏启东恒大威尼斯、海南儋州恒大海花岛、广东惠州碧桂园十里银滩、山东乳山银滩，过去 10 年买这些地方的房东亏了，未来能涨回去吗？有点难。
2. 低价大盘很多都沿海，主打海景房，这让租房、旅居、躺平、做小生意的人赚了。 有机会想去这些地方看看。
3. 在一些 B 站视频中，UP 主拍摄这些房子，说房价跌了，然后 B 站弹幕开始嘲笑，这种弹幕的感觉很奇怪，我是觉得房东决策失误，但也没有必要嘲笑，冷静看待这些事情即可。