自己的生意vs他人的生意

发表于： 2024-09-16 分类于： invest

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做投资以来，我一直有一个想法是：如果是自己的生意，自己可以说了算，那一定是另外一番景象。比如，自己拥有的包子铺，自己持有的商品房住宅，可以自己装修、出租等等。

对于我们来说，股票投资只是投入钱，在巨大的上市公司股东中，只是小小小小股东，微不足道，没有话语权，没有掌握感，就没有安全感。所以香油一个自己的生意，自然是人之常情。

那么，今天我尝试采用穷举的方式，来通过思维发散和想象，去理解自己的生意 vs 他人的生意，比较异同点。

还是以包子铺为例。

自己 100% 拥有包子铺，自己日常经营

所有权、经营权都在自己手上，没啥好说的，干多少得多少，自己决定、自己拿结果。

所有权在自己手里，但没参与经营，请别人来管店，自己要决定发展方向，但日常收支是别人来做，需要额外花时间、精力来考核管理层，不然管理层中饱私囊咋办？

一样的，大股东是自己，还有 20% 是别人的。所有权、经营权都是在自己手上，自己决定、自己拿结果。

不一样的是，赚了 100 元后，要分出去 20 元，不过大头是在自己手上。要是包子铺经营得好，可以考虑把 20%买回来，自己可以分红更多；要是经营得不好，自己的 80% 损失得更多。

要是心思坏一点，那可以把盈利做低一点，这样人家 20% 的分红就降低了。比如，自己另外再开一间面粉店，包子铺高价去面粉店买原材料，结果盈利变成了 80 元，那只需要分出去 16 元就好了。

大股东是自己，所有权在自己手上，但也请了别人来管包子铺。

反正请了别人来管，那就要考核管理层，不然自己无法判断经营的真实性，自己是大股东，20% 是别人的，要看管理层是站位是怎样的，他是大股东的人，还是小股东的人，还是独立人。

管理层的位置和做法很重要，因为日常经营和决策，意味着钱、权的流动，意味着财富的变化。

自己是小股东，但是大股东相信自己，或者大股东是财务投资，或者自己经营包子铺很擅长，自己当上了管理层。

如果包子铺是个好生意，那我日常经营肯定能知道，经营后赚了钱，就向大股东要股权，慢慢把包子铺股权买上去，长期看分红就更多了。

如果包子铺是个一般的生意，或者我心思活络一点，一样的另外开面粉店，用管理权力换钱，包子铺、面粉店两不误。

自己是小股东，话语权不够，管理层不是自己，也和自己不熟悉，管理层是大股东，或者是大股东请来的管理层。

自己在公司内处于信息不平等地位，日常经营自己无权干涉，管理层也不一定和自己有来往，每年包子铺的收支情况都是大股东告诉自己的，自己也办法去查包子铺的账，搞不好账还有假，如果包子铺经营地点和自己不在同一个城市，那实际感知也难以获得。

所有权、经营权分离，是现代公司制度的一种优势所在，在国内现在很多公司，包括上市公司，所有权、经营权还没有分离，是因为公司发展的时间较短，创始团队还在。

我们个人买卖股票投资，是符合「自己 20% 拥有包子铺，请他人经营」的情况的，股票投资在上市公司占比很低，低到可以忽略，同时类似的散户数量在几千到几十万不等。

股票投资的这情况，一定要考核管理层，「阅读财报」就是考核管理层最重要的方法，人可以在摄像头面前说谎，但财报难以造假，因为财报有「勾稽关系」，有入就有出，财报造假容易暴露。

无论自己拥有股份多少，只要请他人经营，就要做到「读财报」；

无论拥有股份多少，只要拥有股份，股份价值对自己重要，就要判断这生意好不好做，竞争激烈与否。别人开一家包子铺是挺容易的，但开一家银行就很难，这就是壁垒。

通过上面的讨论，我发现自己控股的生意和参股他人的生意，我们的做法是一致的，都要花心思去理解生意、考核管理层。

区别在于自己的生意可以把控，他人的生意把控不了，所以需要财务风险管控，所以他人的生意永远无法 all in，因为世界的变化是不可知的，无论再了解公司，都要接受世界的未知。

股票投资不需要身体力行，而是思维游戏、搏斗，自己怎么想的，买股票的时候就要坚决执行自己的想法，不能自欺欺人、自我感动、自我为主，而是融入到世界。

就像买房子一样，地段永远是最先考虑的。好生意的模式永远是最股票投资优先考虑的，然后才是好的管理层，最后是股票价格。