2024 年的白酒行业，结结实实地给我上了一课，让我加深了一些认知，挺好。哈哈，

话说，我终于可以跳脱股票之外来看行业了，看着自己浮亏浮盈的白酒股票，也比较淡然了，这算是一种进步？

从业内获取认知

咱不是白酒行业的从业者，家庭和周边环境和白酒行业也没有半毛钱关系，所以获取行业认知，比较好的渠道是：关注行业内的自媒体博主，并且这自媒体博主没有倾向，比较客观。

我就是在 B 站上有关注这样一位白酒行业的曾经的从业者。

他的一些观点，挺好。

1. 品质、品牌的重要性

相比于销量、库存积压，品牌、品质更重要。

销量、库存是短期表现，因为经济有好有坏，收入有波动，则购买高端白酒的需求也会波动，但当顾客想买酒的时候，要脑子里面立马反应出来买这个牌子的酒，这就是品牌的力量，而只有多年保持高质量的品质，才能延续品牌。

现在顾客很精明的，有一大堆白酒博主，当酒出现降质的时候，他们能喝出区别，然后做成视频。

比较山炮的酒企就会发律师函说「博主的言论涉及抹黑企业，影响经济发展」，更加恶劣的就是鸿茅药酒这样的企业，直接联合当地警方实行跨省抓捕。

2. 人群的共识

说其实大部分人是喝不出酒的差别的，来来回回对于酒的评价就是：好入口、喝多了不上头、这酒辣。

所谓的酱酒的工艺，1年生产周期、2次投料、9次蒸煮、8次发酵、7次取酒，取酒轮次如何如何，可能爱好者会说出个一二三，但很多人也就不知道。

有没有可能是茅台不上头是因为茅台贵而不舍得喝，喝一点点，当然不上头。如果把茅台当二锅头喝，一样昏天黑地的。

当人们提起高端白酒的时候，能想到的品牌就是共识，茅台、五粮液、国窖 1573，这些都是如此，其他古 20、国缘四开、洋河手工班都不算，因为高端里面大家记不住这些。

记忆力没那么好，能记住四五个牌子算不错的，而且品牌要持续性出现和曝光，才能保持新鲜感和存在感，所以高端白酒也必须年年投广告曝光。

品牌是靠时间堆积出来的。新品牌得到认可，需要经历白酒周期，需要长年的广告和品质提升才有机会。

无论什么喝酒场景，当酒拿出来的时候，大家一看就知道，不用解释，就是共识和品牌。

另外，可以从酒的回收商里面看出高端白酒的调性。

当茅台、五粮液、国窖拿出来的时候，可以卖出换钱，而且价格可以估计出来，但拿出汾 20、手工班的时候，回收价就不清楚了。

3. 价格带

存量竞争时代，如果在某个价格带没有竞争，才是好的，而且越高端越好。

比如 2000 元以上的茅台，800 - 1000 元的五粮液。

但次高端、口粮酒领域的竞争就很激烈了。

• 700-800 左右的茅台 1935、汾酒20。
• 400 - 500 的水晶剑、梦 6、古 20。
• 其他的玻汾、海之蓝等等也有一大批不同公司的酒。

这么来看，在下行周期中，茅台、五粮液最安全。

总结

这些年，白酒大盘消费类降低，这就是存量竞争。

老一辈的股票投资者认为白酒可以各自美丽，各领风骚，我是不认可的，原因就是：凭什么呢？茅台、五粮液、剑南春要业绩，要继续发展，价格上不去的话，就必须上量，那就必然要抢占其他白酒公司的量，所谓「死道友不死贫道」。

存量竞争时代，共识和品牌就很重要了，能保住现有销售规模和营收就挺好的，先考虑防守再考虑增长，那就选茅五了，保底还可以得到2% - 4% 的分红。