我身上发生了一些机缘巧合的事情，让我关注到国外的股票市场，主要是美国、新加坡的股市，看完这两家的国家情况和股票情况，感慨万千。

我决定做一些国外的公司的研究分析，主要是美国，次要是新加坡和欧洲吧，也许碰到合适的、优质的机会，会考虑买卖。

今天主要是分享和提取一些事实和观点，事实就是已经发生的事情，观点就是对已经发生的事情的看法和对未来的事情的预判，对于咱炒股的人来说，预判对了就赚钱嘛。

PS: 下面用「新」来简称新加坡，用「美」来简称美国。

2020-2024 新加坡和美国的股市发生了什么？

这事情让人羡慕，在这几年，新和美的大蓝筹公司涨得都不错，这和大陆、香港都不一样。我们每次都疑惑，股市到底和经济是否有关联性？

另外，国家与国家在需求和结构上是不一样的，比如中美就不一样嘛，人家消费旺盛、产能比中差，两者的经济上可以互补，但现在两者互相看不上哈哈哈。

如果绕开这种大的叙事，放到自己的投资结构来看，为自己考虑考虑，那这时候发现，买点新和美的股票，就可以抵御下行的经济情况。

新加坡和美国的上市公司特点

每个国家的公司都有其特点，比如咱们这边，大型国企上市公司很多，竞争对手相对较少。

新和美呢？就我看到的而言，可以这么来看：

新加坡

• 市值大的公司是金融公司，比如星展银行、华侨银行、大华银行、新加坡交易所
• 因为国家较小，公司较少，所以有很多其他国家和地区的 SDR ，比如阿里、比亚迪、腾讯、汇丰银行

美国

• 市场业务在美国甚至全球，业务也已经很成熟了，公司成立很久了，比如麦当劳、苹果、耐克、可口可乐
• 国有资本少，大型个人、集体财团多，很多类型的公司都可以上市，比如监狱也可以上市，交易所也可以上市，这类企业其实业务不错。
• 因为美国是蓝星第一强国，因为公司业务覆盖全球，所以全球的投资者和钱都涌来，所以回报率好；再反过来，回报率好，继续吸引投资者。

美国股市是投资的必选项吗？

我觉得不是。

不能因为涨得好就觉得一定要买，而是要基于公司（业务、行业等）是否值得买。

同时，从 2016 年至今，美股涨了很多，早买的人赚到了，但现在才打算买的人就不一定了。无论买菜还是买房，都要看价格，无论是什么顶级商品，买贵了都是错的。

买贵了的教训，2018-2022 年国内买商品房的教训已经很深刻了，2021 年 60PE 买茅台的教训也深刻。

规律是一样的，美股一样逃脱不了规律，贵了未来就需要更多的时间来修复估值。

个人觉得，虽然现在美股依然在涨，但现在美股估值已经高了。

2016 年巴菲特买苹果的时候，PE 是 9-10，现在是 38PE，苹果的新增长点还没看到。

同时，我们看到「股神」巴菲特老爷子现在现金和类现金占比很高，股票仓位占比逐渐降低，他们团队用钱投票，告诉我们「伯克希尔哈撒韦」的想法，从一定程度上来说，巴菲特认为美股估值偏高。

为什么还要了解和研究美股？

基于公司的角度，美国公司是有很值得投资的地方，我觉得可以往这几个行业和公司考虑：

• 全球化的品牌、消费品公司，比如肯德基、麦当劳、苹果
• 全球化的社交网络公司，比如 Meta
• 基于强大金融行业而出现的双边网络交易所公司，比如新加坡交易所（这是新加坡股票）、纳斯达克、芝加哥商品交易所、芝加哥期权交易所、洲际交易所
• 上瘾性行业，主要是烟草、烈酒。比如英美烟草公司、菲利普莫里斯、百富门、帝亚吉欧

这些和我们这边是不一样的行业和公司，我们这边有强大的制造业和电力消费，所以美的集团、长江电力等是优势公司，他们那边是消费强劲、全球经营，所以已经形成全球化的公司的盈利能力就很强。

而且，他们那里居然烟草都可以上市，牛逼啊。想象一下，咱们这边上海中华香烟成为上市公司，那多么震撼。

中美企业对比

他们发展更成熟，很多公司已经完成了全球化布局，优点是已经很赚钱，缺点是规模难再扩大了。

我们这边要是继续发展和变强，那白色家电继续占领全球市场，大陆的消费品（蜜雪冰城、霸王茶姬、中式餐饮）能够像麦当劳一样扩张到全球，那我们这边的公司就牛逼了。

不要以为他们就无敌了，看吧，现在的星巴克在大陆就过得比较难受，市场份额被大陆企业（瑞幸等中式饮品）抢走了一些。

现在和未来对待美股的策略

留足一部分现金，等待美股大跌。等待。

类似于 2020、2008的情况，只有大跌才能估值回归，如果等不到，就不参与了，我就不信 10 年都等不到。

其实，2022 纳指也有 30%的下跌，指数下跌30%，个股就更惨了，那时候美国的一些中小银行倒闭，就是小型危机，现在 2024，等 3 年等不到，那就再等 3 年，直到 2030 年。

如果等到了机会，就买，买入研究得比较深的公司，重仓压上。

如果没等到机会，就什么都不做，不做不会亏损什么，了不起每年定存，跑输所谓的通货膨胀，跑输就跑输了呗，没所谓。

在这几年，每一个有现金焦虑的人，不想把现金拿在手上的人，想投资做点什么的人，都亏了。原来买房是会亏钱的，哈哈。原来投资是会亏钱的。