理论不多，只有现实情况和推论。

啊，我觉得金融的理论、术语好难理解啊，真是的，要一直学啊学，学啊学。

什么是债？

债是一种对于现金的时间价值，也就是说，钱有时间价值，可以钱生钱，最直接的体现就是债权。

比如：100元借给你，一年后还我105元，多出来的5元就是100元在1年内的时间的价格表现。

为什么会有借贷？

现代金融社会，我们自己可以是投资者（用钱买余额宝），也可以是借钱者（贷款买房）。

所以，我们的对手方（银行、证券公司）也是如此，这些金融机构可以是投资者，也可以是借钱者。

这篇文章，主要视角是关注在【我们是投资者】的角度来看的，目的是把自己的钱投资固收利益最大化。

我们做固收理财，把钱都是给谁？对方拿着钱又做了什么事情？

1. 如果是存款，钱存商业银行，银行以更高的借款利率再借给需要钱的人，或者去搞同业存单、国债等等，这是商业行为。
2. 如果是买理财、货币基金，则是对方（理财公司、基金公司）把所有人的钱集中起来，买金融债、存款、国债等等。
3. 如果是国债，则对方是中央政府，对方把钱提前投资了，比如投到了基建、民生、防灾等，对方做这些投资的目的是想把基础设施搞好，则整体GDP可以大于国债利息支出就可以。

所以，无论什么理财方法，最后钱的流向就那么几种，常见的就是：银行自身、普通贷款个体、中央政府。

因此，固收理财的收益率有趋同性，因为流向一致嘛，甚至可以看GDP、LPR等数据来判断理财收益，收益这些年逐年降低也可以理解的， 因为GDP增速也下来了，贷款利率也下来了。

所以，如果哪个地方出现了异常高的固收理财，明显高于其他理财，那不会是捡到宝了，而是有人要坑你哈哈哈哈。

既然钱的流向都差不多，那为什么还要引入中间商呢？中间商说的就是银行理财子公司、基金公司。

我能想到的理由是：

1. 公司把多人的小钱集中为大钱，钱多，客户赎回时间不同，所以可以加时间错配，买更长期的东西，利息更高。
2. 公司经营牌照更多，有一些产品只有金融公司可以买，不开放给个人。
3. 公司的花活更多，很多质押、杠杆等操作可以放大收入。

推导出零钱理财

我做固收理财，目的是零钱理财，因为靠现在 2%-5% 的利息是无法做到保值增值的。

假设有1W，一年给3%的利息，收益作为第二年的本金滚存，连续稳定20年，则第21年的总和 = 1 * (1.03)^20 = 1.8W，也就是说20年收益8千元。

这收益太低，想要做到增长，必须靠权益资产，比如股票。股票是波动的，会连续5年亏损，也会连续3年赚钱，但在20年这个周期内，用1W赚8k，难度还是比较小的。

对我而言，既然是做零钱理财，那我就有个暴论了。

如无必要，勿增实体。

何必引入中间商呢？反正都差不多，又不靠这个赚大钱，那就不需要中间商来赚差价了。

只买最低风险的定期存款、国债。至于银行理财，只是因为它方便，有流动性，作为日常使用，毕竟定存是稳定器，家庭没大事的话是不能取出来的。

总结

• 固收的目的是零钱理财，追求的是方便、简单、没风险
• 资产增值不靠固收，靠股票，靠优质公司

这很个性化，因为每个人的风险承受能力不同，有的人受不得亏损，不会想买股票，那买点理财稳稳当当就蛮好的，不买股票和基金，生活一样可以过得好，股票不是生活中的必需品的。