很大的篇幅在介绍华夏基金公司。

托管人报告、审计报告可以简单浏览一下，这是基金经理对于宏观的理解，当然，ETF 基金的投资标的掌握在投资人手里，这些报告可看可不看。

主动型基金不同于 ETF，在主动型基金中，基金经理的主观能动性大很多，对我们投资人而言，不稳定性也大很多。

申购开张

本基金为交易型开放式，存续期限为不定期。本基金于 2020 年 10 月 14 日至 2020 年 10 月 16 日募集 707,171,000.00 元(不含认购资金利息)

开张的时候基金份额是 7 亿，20241013 已经是 25.18 份了

基金份额：25.18亿

资产负债表

• 有货币资金、结算备付金、存出保证金，因为要保证基金日常运营，所以无法做到自己买股票一样 100% 仓位。
• 大头是股票投资，股票投资 / 资产总计 = 98.6%

负债可以看到基金的支出。

• 应付管理人报酬 = 给基金公司的钱，是 182W，价格较低，真良心。
• 应付托管费 = 给银行的钱，61W，也较低。
• 应交税费 = 4.2W。

这居然还要交税，才知道啊哈哈。

利润表

营业收入 = 利息收入 + 股票投资收益 + 股利 + 衍生工具收益 + 汇兑收益（或者损失） 营业支出 = 管理人报酬 + 托管费 + 其他费用

支付基金管理人的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 0.60%的年费率计提，逐日累 计至每月月底，按月支付。

基金管理人报酬计算公式为:日基金管理人报酬=前一日基金资产净值×0.60%/当年天数。

奇怪的知识增加了，其他费用有个「指数使用费」110w，「信息披露费」12w，还有这种费用？

原来，有专门的指数公司，比如「中证指数有限公司」、「NASDAQ OMX Group, Inc.」，他们编造了指数，基金公司要用这些指数就要每年给指数公司交费。

信息披露费：在各大报刊发布基金公告的费用，每年 12W

因为没有实体经营，所以收支很清晰，简单明了，比股票简单多了。基金最难的地方是：基金是怎么选择股票，并且确定买多少比例的。

纳指100

纳斯达克 100 指数是修正市值加权指数，成份股包含在美国纳斯达克交易所挂牌交易的 100 家最大且交投最活跃的非金融类国内及国际公司发行的股票。

2024年2季度，前 10 大持仓是：微软、苹果、亚马逊、博通、Meta、谷歌、开市客、英伟达、特斯拉。

都是全球经营的互联网科技公司、半导体、消费、新能源车等等，都是比较性感的行业，的确很香。

异常情况

当碰到极端情况（比如暴涨、暴跌）的时候，ETF 的净值会和股票集合有一些诧异。因为：

• ETF 和对应的一篮子股票是两个独立个体，所属中美两个市场，处理时间有差异。
• ETF 还有涨跌停限制
• 买入卖出的人也会造成折价、溢价等

比如在 202041008 - 20241009 的时候，ETF 和其连接基金就有一些异常，导致基金公司停牌和公告等，对于暴涨暴跌需要在非交易时间修正数据等等。

总结

ETF 的投资，今天更多的阅读了其 ETF 的年报，其基金的信息更多一些，但我也看到了其实基金和背后的团队不重要。

对于 ETF 而言，重要的是：指数的编制规则、指数对应的公司们是否优质、基金的规模、管理费和托管费的差异等等。

纳斯达克在过去 20 年已经证明了它的优质，现在科技变化依然在继续，它们的全球经营依然在继续，所以我相信在未来的 5 年，纳指 ETF 依然会持续成长。

最后，我整理了一些跟踪纳指 ETF 100的基金，毕竟是优质指数，所以愿意发布 ETF 的基金公司很多。