ETF 和主动型基金的不同

场外主动型基金，你在支付宝申购了基金，钱给到基金公司，基金经理拿钱就去买他计划中的股票了，可能没有计划也买了哈哈，谁知道他心里在想啥呢。

ETF 是规定好的。

托管人报告、审计报告可以简单浏览一下，这是基金经理对于宏观的理解，当然，ETF 基金的投资标的掌握在投资人手里，这些报告可看可不看。

主动型基金不同于 ETF，在主动型基金中，基金经理的主观能动性大很多，对我们投资人而言，不稳定性也大很多。

资产负债表、利润表、净资产变动表，没有现金流量表，当然啦，投资人申购 ETF，基金经理根据

二级市场买卖不会直接增加份额，但会间接通过做市商套利实现份 额的增减

申购，需要 50W 或者 100W，基金公司准备一篮子股票买入；二级市场买卖，

纳斯达克 100 指数是修正市值加权指数，成份股 包含在美国纳斯达克交易所挂牌交易的 100 家最大且交投最活跃的非金融类国内及国际公司发行的 股票。

关于 ETF 的知识点

• 有资产负债表、利润表、净资产变动表，没有现金流量表。
• A股申购ETF是实物申购与赎回，也就是用一揽子成份股票换ETF份额，但是跨境的ETF是现金申购赎回。
• 申购赎回资金对于这两个ETF仓位影响很大。例如ETF被大额申购了，账户里面现金仓位多了，标的股票资产少了，若遇见市场大涨就跟不上了。
• 二级市场买卖不会直接增加份额，但会间接通过做市商套利实现份额的增减。
• 如果大额赎回第二天指数大涨，则ETF会跑赢指数。因为基金经理在当日收到大额赎回指令是在下个交易日才能卖股票，第二天大涨卖出的股票价差收益是归属剩余投资者收益里的。反之亦然。