日常的生活中，很多时候是有一些简易的理解，或者从其他人那里拿到了「认可的观点」，很适合记下来作为「短文」，我把这个专题做一下，取名字就叫做「速记」。

重资产问题

为了营收和利润，需要前置投入很多的成本，然后基于这个资产「生产资料」去赚现金流，如果现金流没赚到，赚的都是应收账款，另外资产那边是向银行贷款构建的资产，则出现「现金流为负」的情况。

这是重资产行业的通病。

也就是说，现金流和时间是错配的。

这种行业很多，比如买房出租、建筑机械和塔吊租赁行业、京东方这类的大型制造业。

其中，京东方是巨额投入，是生产产品再出售，还好点。但是「租赁行业」是不太好的，因为租赁是现金流错配的商业模式，在外部环境冲击下，手上的重资产，过往是盈利的奶牛，反过头变成抹脖子的凶器。

不过，这只是买房出租这一类的租赁行业，也有租赁还可以的，比如飞机租赁，最有名的就是「中银航空租赁」，它家业绩现在挺不错的。

水电

水电站也是重资产，但是它靠自身产生现金流，而不是租赁。

最可贵的是，它是稳定的生产端，来水不要钱，则毛利率高，消费端稳步增长，国家电网、南方电网的信用度很高，利润转化为现金流的效率也高。

放弃买房出租

最近这几年，因为房价下跌，有不少人看中了「买房出租」的行业，我也偶尔看看。

为了实现买房出租，则必须要有较高的收益率，至少要实现：租金收益率 > 房贷利率，从静态数据上来看，一二线城市的「老破小」能勉强达到要求。

其他的次新、新房、面积大的、县城的房子，均被排除。也就是说，「老破小」变成唯一选择。

但是，这几年不仅仅的房价下跌，随着就业变差，租金也在下跌，虽然房贷利率也跌了，但是从动态数据来看，就不稳定了，这个就比「稳定的长江电力」差很多了。

另外，过去 20 年的房产牛市，很多人没有考虑「折旧」，但老破小的外观很差的，随着年限继续增加，外观继续变差，未来要卖出变现就需要打折扣。

水电站都在折旧的，反而买房不折旧，这是我觉得错误的计算方法。

因此，怎么计算来看，买房出租都不是好选择，故放弃，反正本金也不多，那就要集中到最熟悉、最稳的投资方案中。